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        達美樂比薩中國開啟招股:披薩界成長型選手“跑出”差異化

        2022-12-15 05:28

        文 / 格隆匯   編輯 / 莊梅

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          12月13日,達勢股份有限公司(以下簡稱“達勢股份”或“達美樂比薩中國”;股份代碼:01405.HK)招股說明書正式啟動。根據公告,計劃全球銷售1135萬股,每股價格為46至50港元;計劃于本月16日結束招股說明書,并于本月23日上市。

          作為達美樂比薩在中國大陸和香港、澳門的獨家總特許經營商,達美樂比薩的走勢不可避免地受到業界的高度關注和期待。

          眾所周知,達美樂比薩是全球流行的比薩品牌,在全球90多個市場擁有19500多家門店;它在美國股票資本市場也很受歡迎,給投資者帶來了可觀的回報。自2010年以來,股價已經上漲了50多倍,這種增長率并不低于Facebook,亞馬遜等科技巨頭。

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          來源:富途

          同時,根據中國市場和消費者的需求,達美樂比薩中國本土化改進了其成功模式,建立了獨特的商業模式:即中國比薩市場的潛力+在全球品牌的基礎上,獨特的商業模式支持其未來的發展,這種達美樂比薩中國顯然不容低估。

          供給相對不足,高速擴張打開成長性

          中國比薩市場處于早期發展階段,核心特點是規模大、增長快、供應相對不足。

          根據弗若斯特沙利文的研究報告,由于中國經濟增長、送貨業發展和年輕人對比薩等西餐接受度的提高,2021年中國比薩市場規模增長至364億元,預計到2026年將達到689億元,復合年增長率為13.6%。

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          來源:達勢股份有限公司招股說明書

          與其他東亞市場(與中國市場相似的飲食文化)相比,中國的比薩市場差距很大。2021年,中國每百萬人只有10.9家比薩店,而日韓分別有28.1家和28.3家。

          因此,中國比薩市場仍有更好的規模擴張機會。

          另一方面,無論是整體,中國比薩市場的集中度都不低(CR5=51.6%)或細分為外賣等不同業務部門(CR5=47.5%).5%)(CR5=53.6%),都呈現出這樣的現狀,龍頭企業各占一席之地。

          這意味著在這個市場上,消費者的心理水平即將到來“瓜分殆盡”新進入者成為大型比薩連鎖店并不容易,面臨著重大的進入壁壘,規模擴張的機會屬于現有的大型比薩連鎖企業。

          達美樂比薩中國有望從中受益。

          總的來說,根據弗若斯特沙利文的研究報告,達美樂比薩中國已經成為中國五大比薩品牌中增長最快的公司,并根據2021年的銷售收入排名第三。

          2019年至2021年,達美樂比薩中國門店總數達到468家,復合年增長率為35.5%;截至最終實際可行日期,這一數字為569家。從2019年到2021年和2022年上半年,其門店銷售和盈利能力也在不斷提高,分別達到7.3%、9.0%、18.7%和13.9%,以及4.1%、3.4%、8.9%和9.2%。

          作為衡量餐飲連鎖企業投資回報的重要指標,同店銷售和盈利能力直觀地反映了其門店擴張的可持續性。達美樂比薩中國還表示,計劃于2022年和2023年開設約120家和180家新店。

          當然,在門店快速擴張的推動下,達美樂比薩中國自身的業績也保持了良好的趨勢。2019年至2021年和2022年上半年,分別實現收入8.37億元和11億元.04億元,16.2022年上半年收入規模超過2019年全年,11億元,9.09億元。

          考慮到疫情因素,達美樂比薩中國的業績更加穩定。

          近年來,包括今年上半年在內的餐飲業仍受到很大影響。在達美樂比薩中國,一些門店因疫情多次暫停營業,同店銷售在過去記錄期間的每個季度都在增長,這也再次驗證了其盈利能力和預計在后續復蘇周期中釋放的增長潛力。

          技術驅動+本地化戰略,創造差異化競爭力

          達美樂披薩中國開發了一種獨特的商業模式,即通過在線渠道為中國消費者提供美味、物有所值的披薩,專門創建和專注于交付(由技術驅動)的商業模式,以區別于競爭對手。

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          來源:達勢股份有限公司招股說明書

          具體來說,達美樂比薩策略符合商業模式的核心,如核心渠道的選擇和底層能力的構建。

          達美樂比薩通過“必須在30分鐘內到達,免費比薩券將超時發送”承諾將其品牌與快速、方便的分銷聯系起來,通過主要的分銷成為全球流行的比薩餅品牌。此外,達美樂比薩餅總是專注于科技創新,以實現訂單增長和分銷。甚至有一種說法:達美樂是一家真正意義上的科技公司,碰巧生產和分銷了比薩餅。

          如上所述,達美樂比薩中國也專注于外送(由技術驅動)。

          在有效性方面,根據弗若斯特沙利文的研究報告,2021年和2022年上半年,73%以上和71%的銷售額來自交付訂單,遠高于約49%的行業平均水平,平均訂單完成時間分別為23分鐘;它也是中國唯一一家承諾交付30分鐘并為全渠道客戶服務的披薩公司(加班時間提供披薩優惠券),具有差異化的競爭力。

          同時,達美樂比薩中國在此基礎上融入了本地化戰略。

          例如,在菜單方面,提供具有全球和地方特色的菜單,并推出新產品,以滿足中國消費者的口味和不斷變化的偏好。自2018年以來,它推出了120多個新菜單項目,包括燒烤牛肉土豆、金沙咸蛋黃嫩雞和小龍蝦嫩雞。此外,它還將產品擴展到意大利面、烤米飯、配菜、甜點、飲料、湯等類別,使消費者的用餐體驗更加完整。

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          來源:達勢股份有限公司招股說明書

          一般來說,外賣作為中國披薩市場的市場推廣因素和趨勢,無疑具有潛力,屬于高價值的細分軌道。特別是目前,年輕人生活節奏快,外賣的選擇往往快、方便、美味。

          技術驅動+本地化戰略使達美樂比薩中國形成了顯著的差異化競爭力。在數字基礎普遍薄弱的餐飲市場上,僅僅承諾送貨30分鐘,加班送貨免費比薩券,服務全渠道客戶是罕見的。

          未來,技術驅動的優勢可能會更加顯著,正如那句話所說:未來所有的企業都將是科技企業?;谌蚱放七_美樂比薩,“科技先行者”,達美樂比薩中國也明顯走在了前列。

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